Put up-Fed taper tantrum? Not this time, market strategists say


वैश्विक बाजारों में हिंसक “टेपर-टेंट्रम” नहीं होगा, जैसा कि उन्होंने 2013 में किया था, भले ही यूएस फेडरल रिजर्व से अगस्त में जैक्सन होल में अपनी वार्षिक सभा में संपत्ति की खरीद के टेपिंग पर चर्चा करने की उम्मीद है, परिसंपत्ति प्रबंधन फर्मों के तीन रणनीतिकारों ने कहा।

2013 में फेड के स्केलिंग बैक – या “टैपिंग” – ने अपने मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम के कारण बाजार में दहशत पैदा कर दी थी जब बांड की पैदावार अधिक हो गई और स्टॉक की कीमतें गिर गईं।

मुद्रास्फीति “ज्यादातर क्षणभंगुर” होने की संभावना है और 2022 में पूर्व-संकट के स्तर तक कम होने की उम्मीद है, रणनीतिकारों ने इस सप्ताह रॉयटर्स ग्लोबल मार्केट्स फोरम को बताया।

उन्होंने कहा कि यह प्रमुख केंद्रीय बैंकों की आक्रामक कार्रवाई को दूर रखेगा।

अमेरिकी निवेशक, इनवेस्को में हांगकांग स्थित वैश्विक बाजार रणनीतिकार डेविड चाओ, जो वैश्विक स्तर पर 1.4 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति का प्रबंधन करते हैं, की घोषणा को टाल देंगे।

चाओ ने कहा, “फेड ने अपने नीतिगत रुख और भविष्य की कार्रवाइयों के बारे में बताते हुए एक शानदार काम किया है, इसलिए मुझे नहीं लगता कि कोई अनिश्चितता होगी।”

निक्को एसेट मैनेजमेंट में टोक्यो स्थित मुख्य वैश्विक रणनीतिकार जॉन वेल ने सितंबर में औपचारिक फेड निर्णय की उम्मीद की थी।

वेल ने कहा, “(फेड) मिनटों से किसी के मन में बदलाव नहीं आया कि टेपिंग कब शुरू होगी,” जिसकी फर्म $ 282.2 बिलियन की संपत्ति का प्रबंधन करती है।

विलियम ब्लेयर में उभरते बाजारों (ईएम) ऋण के प्रमुख मार्सेलो असलिन ने कहा, विकसित अर्थव्यवस्थाएं मौद्रिक नीति को धीरे-धीरे सामान्य कर देंगी क्योंकि मुद्रास्फीति के दबाव कम हो जाते हैं और आधार प्रभाव और आपूर्ति बाधाओं को कम कर देते हैं, जो संपत्ति में $ 123 बिलियन का प्रबंधन करता है।

असलिन ने कहा कि अब और 2013 के बीच कई महत्वपूर्ण अंतर थे, जिसमें ईएम ऋण और मुद्राओं में हल्का और कम केंद्रित निवेशक स्थिति, मजबूत बाहरी शेष और बफर, और फेड नीतियों के साथ एक बेहतर समन्वयित वैश्विक अर्थव्यवस्था शामिल है।

“कुल मिलाकर, हम इस बार बहुत कम प्रभाव की उम्मीद करते हैं,” असलिन ने कहा।

वेल और चाओ दोनों ने उम्मीद की थी कि अमेरिकी इक्विटी मौजूदा स्तरों से 2021 को मामूली रूप से समाप्त कर देगी, और डॉलर को जापानी येन और 1.21 बनाम यूरो के शुरुआती जून के स्तर के आसपास “बहाव” करने के लिए।

वेल ने यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड के 1.5 प्रतिशत से ऊपर बढ़ने की उम्मीद की।

कुछ सबसे बड़े अमेरिकी परिसंपत्ति प्रबंधकों को उम्मीद है कि इस साल की दूसरी छमाही में बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी होगी, ट्रेजरी यील्ड में हालिया गिरावट के बावजूद, जिसे वे एक अस्थायी कदम के रूप में देखते हैं।

उभरते देशों में, बाजारों में कुछ अस्थिरता देखी जा सकती है क्योंकि निवेशक एक सख्त अमेरिकी मौद्रिक नीति के साथ “हाथ” लेते हैं, लेकिन चाओ ने टेंपर-टॉक को “गैर-घटना” होने की उम्मीद की।

“मैं अभी भी ईएम जोखिम संपत्तियों पर बहुत अधिक वजन वाला हूं,” उन्होंने कहा।

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