Passive investing world turned the wrong way up as energetic funds growth


क्लेयर बैलेंटाइन द्वारा

बहुत पहले नहीं, सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ दुर्लभ थे। अब वे अपने निष्क्रिय प्रतिद्वंद्वियों की दर से दुगनी दर से बनाए जा रहे हैं।

की सफलता से प्रेरित कैथी वुडकी एआरके इनोवेशन ईटीएफ (टिकर एआरकेके), एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड जारीकर्ताओं ने इस साल 115 सक्रिय उत्पाद लॉन्च किए हैं, जबकि सिर्फ 51 निष्क्रिय निधिब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार।

यह पहली बार है जब सक्रिय लॉन्च ने निष्क्रिय को पीछे छोड़ दिया है, और यह रिकॉर्ड पर अपने सबसे व्यस्त 12 महीनों में $ 6.5 ट्रिलियन ईटीएफ बाजार को शक्ति प्रदान कर रहा है।

यह स्टॉक पिकर के लिए और वॉल स्ट्रीट के एक असंभावित कोने में एक तरह की वापसी है। अधिकांश सक्रिय प्रबंधक फीस के अपने बेंचमार्क को मात देने में विफल रहते हैं – एक ऐसा तथ्य जिसने पिछले एक दशक में निष्क्रिय ईटीएफ को लगभग 3 ट्रिलियन डॉलर का लालच दिया है, जबकि सक्रिय कोष केवल 200 अरब डॉलर का फायदा हुआ।

लेकिन नए नियमों के संयोजन और निवेशकों के साथ ईटीएफ की स्थायी लोकप्रियता का मतलब धीमी लेकिन प्रमुख बदलाव चल रहा है।

ब्लूमबर्ग

न्यूयॉर्क स्थित एमल्स एडवाइजर्स के पोर्टफोलियो मैनेजर नाथन मिलर ने कहा, “एकल मैनेजर के रूप में एक छोटे से मध्यम हेज फंड को शुरू करना लगभग असंभव है।” “तो हमने सोचा कि क्यों एक और हेज फंड लॉन्च करें? आइए एक सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ लॉन्च करें।”

एमल्स अल्फा अपॉर्चुनिटीज ईटीएफ (ईओपीएस), जो एक एक्सचेंज-ट्रेडेड रैपर में फास्ट-मनी रणनीतियों को पैकेज करता है, हाल ही में सक्रिय आगमन में से एक है। यह दो हफ्ते से भी कम समय पहले सूचीबद्ध हुआ था और पहले से ही संपत्ति में लगभग $ 66 मिलियन है।

2019 के अंत में बड़े नियमों में बदलाव ने ईओपीएस जैसे फंडों का मार्ग प्रशस्त किया। ईटीएफ में स्टॉक-पिकिंग रणनीतियों को तैनात करना आसान हो गया, और नई संरचनाएं विकसित हुईं जो सटीक निवेश रणनीतियों को छिपाने में मदद करेंगी।

सक्रिय फंड उद्योग का एक छोटा सा हिस्सा हैं, और उनकी संपत्ति कुल ईटीएफ बाजार का सिर्फ 3.4% है। लेकिन यह एक साल पहले के 2.7% से ऊपर है। और एक संकेत में यह प्रवृत्ति जारी रह सकती है, कई बड़ी वॉल स्ट्रीट फर्म जो लंबे समय से ईटीएफ के खिलाफ थीं, अब उन्हें गले लगा रही हैं।

विषयगत बूम
फर्म अपने विषयगत प्रस्तावों को भी बढ़ा रहे हैं, जो स्वायत्त ड्राइविंग या स्पोर्ट्स बेटिंग जैसे सम्मोहक कथनों के अनुसार निवेश करते हैं।

वर्ष की शुरुआत के बाद से रिकॉर्ड 22 विषयगत फंड लॉन्च किए गए हैं, जिसमें वुड के $ 619 मिलियन एआरके स्पेस एक्सप्लोरेशन ईटीएफ (एआरकेएक्स) और ब्लैकरॉक इंक।$1.4 बिलियन यूएस कार्बन ट्रांजिशन रेडीनेस ईटीएफ (एलसीटीयू), जिसने अप्रैल में उद्योग के अब तक के सबसे बड़े लॉन्च के साथ एक रिकॉर्ड बनाया।

छवि 2ब्लूमबर्ग

राउंडहिल इन्वेस्टमेंट्स का एमवीपी ईटीएफ, जो उन कंपनियों पर केंद्रित है जो पेशेवर खेल टीमों के मालिक हैं या उनका समर्थन करते हैं, डिफेंस की होटल एयरलाइन और क्रूज़ ईटीएफ (सीआरयूजेड) और बिटवाइज एसेट मैनेजमेंट के क्रिप्टो इंडस्ट्री इनोवेटर्स ईटीएफ (बीआईटीक्यू) अन्य विषयगत डेब्यू में से थे।

कई लोगों के लिए, इसका उद्देश्य खुदरा निवेश में उछाल का दोहन करना है, जिसके अनुसार व्यक्तियों ने इक्विटी ट्रेडिंग भागीदारी में 20% से अधिक की वृद्धि देखी है। ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस.

बीएनवाई मेलॉन एसेट सर्विसिंग के ईटीएफ के प्रमुख बेन स्लाविन ने कहा, “यह वास्तव में इन विषयगत ईटीएफ में से कुछ को जमीन पर जल्दी से लाने में मदद करने के लिए उत्प्रेरक रहा है।”

हालांकि तकनीकी रूप से एक विषयगत फंड के रूप में वर्गीकृत नहीं किया गया है, खुदरा-अनुकूल वैनएक वेक्टर सोशल सेंटीमेंट ईटीएफ (बीयूजेडजेड) ने इस साल की शुरुआत में लहरें बनाईं जब इसे बारस्टूल स्पोर्ट्स इंक के संस्थापक डेव पोर्टनॉय से समर्थन मिला।

फंड ने मार्च में उद्योग के इतिहास में सबसे अच्छे डेब्यू में से एक पोस्ट किया और वर्तमान में संपत्ति में $ 243 मिलियन से अधिक है।

लटकाए हुए

जैसे-जैसे नए आगमन की संख्या बढ़ती है, बाहर निकलने वाले फंडों की संख्या में गिरावट आई है।

ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, इस साल अब तक केवल 19 ईटीएफ का परिसमापन या डीलिस्ट किया गया है। यह 2020 की पहली छमाही में 104 और 2019 में इसी अवधि के दौरान 79 के साथ तुलना करता है।

छवि 3ब्लूमबर्ग

उस धीरज का अधिकांश श्रेय बुल मार्केट को दिया जा सकता है। स्टॉक बार-बार रिकॉर्ड तोड़ रहे हैं और बाजार में नकदी आसानी से प्रवाहित हो रही है। ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के अनुसार, 2021 में अब तक यूएस-सूचीबद्ध ईटीएफ में से लगभग 67% ने नकद में लिया है – जिसका अर्थ है कि जारीकर्ताओं को प्लग खींचने की संभावना कम है।

विडेंट इन्वेस्टमेंट एडवाइजरी की अध्यक्ष अमृता नंदकुमार ने कहा, “आम तौर पर हम महामारी से बाहर आते हैं, और लोग अधिक उत्साहित होते हैं और अपने व्यवसाय के विकास के बारे में अधिक आशावादी महसूस करते हैं।” “बुल मार्केट में धन उगाहना आसान है।”

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