Learn how to ease capital elevating for India’s 60m MSMEs that contribute 30% to GDP


27 जून को एमएसएमई के अंतर्राष्ट्रीय दिवस को चिह्नित करने के लिए, फिक्की ने अर्थव्यवस्था के सतत विकास में एमएसएमई के योगदान को पहचानने के लिए एक सम्मेलन की मेजबानी की, और इस बात पर कि पूंजी बाजार इस क्षेत्र को अपनी विकास आकांक्षाओं को प्राप्त करने में कैसे मदद कर सकता है।

देश के सकल घरेलू उत्पाद में ~ 30% के योगदान के साथ, लगभग 110 मिलियन लोगों को रोजगार, भारत में 60 मिलियन एमएसएमई अर्थव्यवस्था का एक बहुत ही महत्वपूर्ण घटक हैं। चूंकि इनमें से कई एमएसएमई महामारी के गंभीर प्रभाव से उबरने का प्रयास करते हैं, पूंजी बाजार उन्हें ऋण और इक्विटी दोनों संभावित पूंजी जुटाने के अवसरों के साथ पेश कर सकते हैं। हालांकि, एमएसएमई अक्सर ऋण तक पहुंच की कमी और विभिन्न पूंजी बाजार उत्पादों के बारे में जागरूकता की कमी के कारण विवश होते हैं।

एमएसएमई के लिए कार्यशील पूंजी की आवश्यकताएं

आमतौर पर, एमएसएमई बड़े कॉर्पोरेट पारिस्थितिकी तंत्र का हिस्सा होते हैं – माल के वितरक या कच्चे माल के आपूर्तिकर्ता के रूप में। बड़े कॉरपोरेट्स के बिलों में छूट इन एमएसएमई के कार्यशील पूंजी वित्तपोषण का एक अभिन्न अंग है। कई फाइनेंसरों के माध्यम से कॉर्पोरेट खरीदारों से MSMEs के चालान में छूट की सुविधा के लिए, TReDS प्लेटफॉर्म की स्थापना की गई है। TReDS पर चालान छूट के इस संस्थागत तंत्र में तीन प्रतिभागी शामिल हैं – MSME आपूर्तिकर्ता, कॉर्पोरेट खरीदार और फाइनेंसर।

चालान या तो खरीदार या आपूर्तिकर्ता द्वारा अपलोड किया जाता है, छूट की विधि के आधार पर, और दूसरे पक्ष द्वारा अनुमोदित किया जाता है। एक बार इनवॉइस स्वीकृत हो जाने के बाद, प्लेटफ़ॉर्म पर फाइनेंसर इनवॉइस पर बोली लगाना शुरू कर देते हैं। आपूर्तिकर्ता बोली स्वीकार करता है, और छूट की राशि अगले दिन उसके खाते में जमा कर दी जाती है।

टीआरईडीएस प्रणाली के साथ, कार्यशील पूंजी वित्तपोषण तक पहुंच बहुत आसान हो गई है। विक्रेताओं, खरीदारों और फाइनेंसरों के लिए यह एकल मंच बिना किसी कागजी कार्रवाई के, बिना किसी बाधा के डेटा प्रवाह के साथ, प्रतिस्पर्धी छूट दर पर धन की आसान पहुंच सुनिश्चित करता है।

हालांकि, बड़ी कंपनियों और एमएसएमई के बीच इस प्लेटफॉर्म को बड़े पैमाने पर अपनाने पर जोर देना जरूरी है। यदि TReDS को स्टॉक एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर होस्ट किया जाता है, जो लोकप्रिय है और लाखों लोगों द्वारा एक्सेस किया जाता है, तो प्लेटफॉर्म की आसानी और समझ को कई गुना बढ़ाया जा सकता है। बेशक, इसके उपयोग, निपटान और पुनर्भुगतान तंत्र के नियंत्रण पर विचार करना होगा।

एमएसएमई द्वारा पूंजी जुटाना

यह देखते हुए कि एमएसएमई अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज दोनों ने एमएसएमई स्टॉक की पूंजी जुटाने और व्यापार के लिए एक स्वतंत्र मंच बनाया है। सेबी ने एमएसएमई के लिए विशिष्ट लिस्टिंग दिशानिर्देश भी जारी किए हैं। यह उद्यमियों और निवेशकों को आसान नियमों के साथ अधिक अनुकूल वातावरण प्रदान करता है। यह प्लेटफॉर्म पूरे भारत में फैले असंगठित क्षेत्र के एमएसएमई को एक विनियमित और संगठित क्षेत्र में सूचीबद्ध करने में सक्षम बनाता है।

न्यूनतम पोस्ट इश्यू पूंजी 1 करोड़ रुपये और अधिकतम 25 करोड़ रुपये वाली कंपनियां भारत में एमएसएमई आईपीओ के लिए पात्र हैं। कंपनी या साझेदारी/स्वामित्व/एलएलपी/फर्म, जिसे कंपनी में परिवर्तित किया गया है, का कम से कम तीन वर्षों का संयुक्त ट्रैक रिकॉर्ड होना चाहिए। यदि इसने अभी तक 3 वर्षों के लिए परिचालन पूरा नहीं किया है, तो इसे बैंकों या वित्तीय संस्थानों या केंद्र या राज्य सरकार द्वारा वित्त पोषित किया जाना चाहिए या समूह की कंपनी को कम से कम 2 वर्षों के लिए सूचीबद्ध किया जाना चाहिए।

वर्तमान में, बीएसई पर 340 एमएसएमई और एनएसई पर 200 सूचीबद्ध हैं। दोनों ने मिलकर 6,600 करोड़ रुपये जुटाए हैं और मौजूदा बाजार पूंजीकरण 29,000 करोड़ रुपये से अधिक है। दिलचस्प बात यह है कि 106 कंपनियों में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है और वे मुख्य बोर्ड एक्सचेंज में चले गए हैं।

जैसा कि ऊपर से स्पष्ट है, ये वास्तव में एमएसएमई को ऋण और इक्विटी फंडिंग प्रदान करने के लिए उपलब्ध अच्छे प्लेटफॉर्म हैं। यहां तक ​​कि नियामकीय रूप से भी, बैंकों द्वारा एमएसएमई को दिए जाने वाले वित्तपोषण के कुछ हिस्से को प्राथमिकता प्राप्त क्षेत्र के ऋण के रूप में माना जाता है। यह एमएसएमई को ऋण की उपलब्धता में मदद करता है, इस प्रकार उनकी ऋण आवश्यकताओं को पूरा करता है।

आगे बढ़ते हुए, समग्र अर्थव्यवस्था में एमएसएमई के महत्व को देखते हुए, प्राथमिकता क्षेत्र की अवधारणा को इक्विटी खंड में भी विस्तारित करने पर विचार करना उचित हो सकता है। म्युचुअल फंड उद्योग तेजी से बढ़ रहा है और बैंकिंग क्षेत्र का लगभग 20% होने के कारण, एमएसएमई स्टॉक में निवेश करने के लिए म्यूचुअल फंड के लिए समान प्राथमिकता वाले क्षेत्र की अवधारणा से एमएसएमई क्षेत्र को मदद मिलेगी। यह एमएफ को एमएसएमई समर्पित योजनाएं स्थापित करने के लिए प्रोत्साहित करेगा, जिससे एमएसएमई क्षेत्र में इक्विटी फंड के प्रवाह में उल्लेखनीय वृद्धि होगी।

एमएसएमई क्षेत्र अर्थव्यवस्था का एक अनिवार्य हिस्सा है और महामारी के दौरान विभिन्न वित्तीय सहायता योजनाओं के अलावा, इस क्षेत्र के विकास को निरंतर आधार पर निरंतर समर्थन देने के लिए नवीन संस्थागत तंत्र बनाना उपयोगी होगा।

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