Hybrid funds get buyers’ consideration; see Rs 27,220 crore influx in June quarter


जून को समाप्त तीन महीनों में 27,220 करोड़ रुपये के शुद्ध प्रवाह के साथ ऐसे उपकरणों के साथ हाइब्रिड फंड निवेशकों से कर्षण प्राप्त कर रहे हैं, जो पिछली तिमाही से दोगुने से अधिक है।

हाइब्रिड फंड म्यूचुअल फंड योजनाएं हैं जो आम तौर पर इक्विटी और डेट सिक्योरिटीज के संयोजन में और कभी-कभी सोने जैसी अन्य परिसंपत्ति श्रेणियों में निवेश करती हैं।

ट्रू बीकन और ज़ेरोधा के सह-संस्थापक और सीआईओ, निखिल कामथ ने कहा कि वर्तमान में इक्विटी मार्केट वैल्यूएशन में उतार-चढ़ाव है, और यह बाजार सहभागियों को इक्विटी-केंद्रित उत्पादों की तुलना में अधिक सामान्यीकृत उत्पादों पर विचार करने के लिए मजबूर कर रहा है।

उन्होंने कहा, “दुनिया भर के प्रमुख केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बढ़ोतरी कर रहे हैं और यह भारत में फैल जाएगा। यह बदले में, कम ब्याज दर के माहौल के बाद एक बार फिर कर्ज को एक अनुकूल संपत्ति वर्ग बनाता है।”

हर्षद चेतनवाला के सह-संस्थापक- MyWealthGrowth.com ने कहा कि निवेशक हाइब्रिड फंडों का मूल्यांकन कर रहे हैं क्योंकि बाजार अब तक के उच्चतम स्तर पर हैं और कुछ निवेशक जोखिम को कम करना चाहते हैं और साथ ही साथ इक्विटी बाजारों में भाग लेना चाहते हैं।

एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एम्फी) के आंकड़ों के अनुसार, जून 2021 को समाप्त तिमाही में हाइब्रिड फंडों में 27,220 करोड़ रुपये का शुद्ध प्रवाह देखा गया, जो मार्च में समाप्त तीन महीनों में 13,055 करोड़ रुपये से बहुत अधिक है।

हालांकि, इस तरह के फंडों ने दिसंबर 2020 को समाप्त तीन महीनों में 12,862 करोड़ रुपये की शुद्ध निकासी देखी थी।

निवेशकों के लिए, हाइब्रिड फंड इक्विटी बाजारों में निवेश के अवसरों को भुनाने में मदद करते हैं, ऋण बाजारों की स्थिरता और सोने के रणनीतिक विविधीकरण प्रदान करते हैं, जो अन्य दो परिसंपत्ति वर्गों के संघर्ष के दौरान पोर्टफोलियो को बनाए रख सकते हैं, हिमांशु श्रीवास्तव, एसोसिएट डायरेक्टर मैनेजर रिसर्च, मॉर्निंगस्टार इंडिया , कहा हुआ।

“एसेट एलोकेशन के महत्व को बढ़ा-चढ़ाकर नहीं बताया जा सकता है, और वर्षों से, निवेशकों ने इसे समझना शुरू कर दिया है। हाइब्रिड फंड सिर्फ एक तैयार प्रारूप में ही प्रदान करता है। इक्विटी, डेट के साथ-साथ गोल्ड ने हाल के दिनों में अच्छा प्रदर्शन किया है, ये फंड अपेक्षित रूप से निवेशकों की रुचि को आकर्षित किया है,” उन्होंने कहा।

हाइब्रिड फंडों में देखी गई 27,220 करोड़ रुपये की आमद में से 20,825 करोड़ रुपये आर्बिट्राज फंड में और 5,120 करोड़ रुपये बैलेंस्ड एडवांटेज फंड में आए।

फंड्सइंडिया के शोध प्रमुख अरुण कुमार ने कहा कि बैलेंस्ड एडवांटेज फंड एक मिड-पाथ सॉल्यूशन है, जिसका इस्तेमाल ज्यादातर निवेशक इनबिल्ट मैकेनिज्म के साथ उचित इक्विटी एक्सपोजर लेने के लिए कर रहे हैं ताकि बाजार में सुधार होने पर इक्विटी आवंटन को स्वचालित रूप से बढ़ाया जा सके। यही वजह है कि हाल के महीनों में इस कैटेगरी में अच्छा निवेश हो रहा है।

दूसरी ओर, आर्बिट्राज फंड का उपयोग आमतौर पर लिक्विड फंड के विकल्प के रूप में किया जाता है और उनका 6 महीने के चक्र में समान रिटर्न होता है, लेकिन थोड़ा अधिक अस्थिरता प्रोफ़ाइल के साथ। मुख्य लाभ यह है कि वे इक्विटी कराधान का आनंद लेते हैं जो इसे लिक्विड फंड के अल्पकालिक विकल्प के रूप में आकर्षक बनाता है, उन्होंने कहा।

हालांकि, लिक्विड फंडों के विपरीत, आर्बिट्राज फंड रिटर्न सुचारू नहीं है और ब्याज दरों, इक्विटी बाजार की दिशा, अस्थिरता और एफपीआई (विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक) की भागीदारी सहित कई कारकों से प्रभावित होते हैं।

पिछले कुछ महीनों में, आर्बिट्राज फंडों ने लिक्विड फंडों के मुकाबले अच्छा प्रदर्शन किया है क्योंकि बाजार सहभागियों में तेजी थी और अस्थिरता भी अधिक थी। कुमार ने कहा कि इससे श्रेणी में अधिक प्रवाह हुआ है।

मोटे तौर पर, सेबी वर्गीकरण के अनुसार हाइब्रिड फंड सेगमेंट में छह श्रेणियां हैं। ये सभी अलग-अलग निवेश प्रस्ताव पेश करते हैं और उनकी अपनी अपील है।

मॉर्निंगस्टार इंडिया के श्रीवास्तव के अनुसार, नए या पहली बार निवेश करने वाले निवेशकों के लिए हाइब्रिड एक विवेकपूर्ण निवेश विकल्प है।

उन्होंने कहा, “हाइब्रिड फंड में निवेश करने से, निवेशकों को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों का एक्सपोजर मिलता है, जो अन्यथा उनके लिए मुश्किल होगा। जबकि अधिकांश हाइब्रिड फंड श्रेणियों ने परिसंपत्ति आवंटन पैटर्न निर्धारित या परिभाषित किया है, वे शुरू करने के लिए अच्छे विकल्प हैं।” .

आगे बढ़ते हुए, MyWealthGrowth.com के चेतनवाला ने कहा कि भविष्य में भी हाइब्रिड फंडों का प्रवाह जारी रह सकता है।

मौजूदा बाजार अनुमानों को ध्यान में रखते हुए, जहां इक्विटी सेगमेंट ऐसे उच्च बिंदुओं पर है जहां विकास स्थिर हो गया है और जहां डेट फंड पारंपरिक साधनों के रिटर्न को मात देने के लिए संघर्ष कर रहे हैं, निवेशक हाइब्रिड फंडों की ओर आकर्षित हो सकते हैं, एलएक्सएमई की संस्थापक प्रीति राठी गुप्ता, कहा हुआ।

उन्होंने कहा कि यह उनकी पूंजी को बाजार की अस्थिरता और प्रतिस्पर्धी रिटर्न से बचाता है क्योंकि इसमें इक्विटी एक्सपोजर होता है।

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