Fed’s Neel Kashkari against fee hikes at the very least by 2023


मिनियापोलिस फेडरल रिजर्व अध्यक्ष नील काशकारी शुक्रवार को उन्होंने कहा कि वह अमेरिकी केंद्रीय बैंक की बेंचमार्क अल्पकालिक ब्याज दर को कम से कम 2023 के अंत तक शून्य के पास रखना चाहते हैं ताकि श्रम बाजार अपनी पूर्व-महामारी की ताकत पर वापस आ सके।

काशकारी ने फेड की नीति बैठक की समाप्ति के बाद से अपनी पहली सार्वजनिक टिप्पणी में रॉयटर्स से कहा, “अधिकांश अमेरिकी काम करना चाहते हैं, और मैं उन्हें लिखने के लिए तैयार नहीं हूं – और मैं उन्हें काम करने का मौका देना चाहता हूं।” सप्ताह। “जब तक मुद्रास्फीति की उम्मीदें टिकी हुई हैं … आइए धैर्य रखें और वास्तव में अधिकतम रोजगार प्राप्त करें।”

काशकारी की टिप्पणियों से पता चलता है कि वह तेजी से बढ़ते फेड में एक निश्चित अल्पमत में है, जिसने बुधवार को एक अप्रत्याशित परिणाम के साथ दो दिवसीय बैठक को लपेटा: मुद्रास्फीति में वृद्धि के साथ, अधिकांश फेड नीति निर्माता अब ब्याज दरों में बढ़ोतरी को जल्द शुरू करने का मामला देखते हैं।

सिर्फ तीन महीने पहले नीति निर्माताओं के स्पष्ट बहुमत ने उधार लेने की लागत के मौजूदा स्तर में कोई बदलाव नहीं करने का समर्थन किया; बुधवार को, केंद्रीय बैंक के आर्थिक अनुमानों (एसईपी) के त्रैमासिक सारांश ने दिखाया कि 18 में से 11 फेड नीति निर्माताओं ने 2023 के अंत तक कम से कम दो तिमाही-प्रतिशत-बिंदु दर में वृद्धि की है।

काशकारी ने एक साक्षात्कार में कहा, “मेरे पास अभी भी एसईपी पूर्वानुमान क्षितिज में कोई बढ़ोतरी नहीं है क्योंकि मुझे लगता है कि वास्तव में अधिकतम रोजगार हासिल करने में हमें समय लगेगा, और मुझे विश्वास है कि ये उच्च मुद्रास्फीति रीडिंग क्षणिक होने जा रही हैं।” रायटर।

साक्षात्कार में, काशकरी ने कहा कि उनका मानना ​​है कि उच्च कीमतें एक फिर से खुलने वाली अर्थव्यवस्था द्वारा संचालित की जा रही हैं और आपूर्ति की कमी के रूप में कम हो जाएंगी।

रोजगार के साथ अभी भी कम से कम 7 मिलियन नौकरियों द्वारा अपने पूर्व-महामारी स्तर से कम है, उन्होंने कहा, “श्रम बाजार अभी भी एक गहरे छेद में है,” उन्होंने कहा कि उनका मानना ​​​​है कि पूर्ण रोजगार का मतलब कम से कम पूर्व-महामारी श्रम बाजार की ताकत में वापसी है। , अगर परे नहीं।

‘बहुत व्यवस्थित तरीके से’

हालांकि, काशकारी ने इस सप्ताह फेड के फैसले से थोड़ी असुविधा दिखाई, जिसमें इस बात पर चर्चा की गई कि कब और कैसे कोषागार और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) की मासिक खरीद में $ 120 बिलियन को कम किया जाए, असाधारण समर्थन से दूर जाने का पहला कदम काशकरी को जिस अर्थव्यवस्था की जरूरत है, उसकी अभी भी जरूरत है।

“मुझे लगता है कि (फेड चेयर) जेरोम पॉवेल) हमें चर्चा करने और डेटा को देखने और इन समायोजनों को विवेकपूर्ण तरीके से करने के लिए एक बहुत ही व्यवस्थित तरीके से मार्ग पर ले जा रहा है,” उन्होंने कहा।

एक बार जब फेड अपने परिसंपत्ति-खरीद कार्यक्रम को कम करने का समय निर्धारित कर लेता है, तो काशकारी ने कहा, वह 2014 की तरह उसी खाका का पालन करने की उम्मीद करता है, जब फेड ने एमबीएस और ट्रेजरी की अपनी खरीद को स्थिर, अनुमानित गति से छंटनी की थी; उन्होंने कहा कि एमबीएस खरीद को और तेजी से कम करना, जैसा कि कुछ ने प्रस्तावित किया है, गर्म आवास बाजार पर केवल मामूली शीतलन प्रभाव होगा।

लेकिन, कम से कम काशकारी के लिए, यह निर्णय लेने के लिए पर्याप्त डेटा होने में शायद सितंबर से अधिक समय लगेगा कि क्या किसी बदलाव के लिए पर्याप्त श्रम बाजार प्रगति हुई है।

गिरावट तक, उन्होंने कहा, स्कूल फिर से खुलेंगे, COVID-19 संक्रमण का जोखिम उम्मीद से कम हो जाएगा, और विशेष महामारी बेरोजगारी लाभ समाप्त हो जाएंगे। जबकि इससे अधिक अमेरिकियों को कार्यबल में लौटने के लिए मंच तैयार करना चाहिए, श्रम बाजार की ताकत के लिए महत्वपूर्ण गेज, मजदूरी और श्रम बल भागीदारी में अंतर देखने में अधिक समय लग सकता है।

उन्होंने कहा कि श्रम बाजार का उनका आकलन मुद्रास्फीति के आंकड़ों के उनके मूल्यांकन को रंग देगा।

श्रम आपूर्ति में उनकी अपेक्षा से कम सुधार होना चाहिए, काशकारी ने कहा, उन्हें पूर्ण रोजगार के अपने आकलन का पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता हो सकती है और इसलिए, श्रम बाजार उस लक्ष्य तक पहुंचने के कितना करीब है, और क्या मुद्रास्फीति में वृद्धि रुक ​​जाएगी लगातार बनने की कमी।

“मेरे लिए इस तरह के निष्कर्ष पर पहुंचने के लिए बार बहुत अधिक है,” उन्होंने कहा।

कम से कम काशकारी के कुछ सहयोगी पहले से ही हो सकते हैं, हालांकि, यदि एसईपी के हिस्से के रूप में प्रकाशित फेड रेट-हाइक उम्मीदों का “डॉट प्लॉट” कोई मार्गदर्शक है। वे दिखाते हैं कि कम से कम सात नीति निर्माता अगले साल दरों में वृद्धि की उम्मीद करते हैं, एक संख्या जिसमें सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड शामिल हैं।

काशकारी ने “डॉट प्लॉट” के बारे में कहा, “यह एक उपकरण के रूप में आगे बढ़ने के लिए मार्गदर्शन प्रदान करने वाला था।”

“यह एक उपकरण के रूप में समाप्त हो गया जो आगे बढ़ने के लिए मार्गदर्शन प्रदान करता था … मुझे लगता है कि हमें ‘डॉट प्लॉट’ को मारना चाहिए।”

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