Fasten your seatbelt: Q1 earnings might ship market hovering submit present pause


पिछले हफ्ते घरेलू इक्विटी बाजार में तेजी से सुधार हुआ, खासकर इंडेक्स हैवीवेट, क्योंकि एफपीआई ने मुनाफावसूली जारी रखी। निवेशकों ने 2020 के रक्षात्मक बंधनों को तोड़ दिया है और अपनी जोखिम उठाने की क्षमता बढ़ा दी है। वैश्विक केंद्रीय बैंकों ने आर्थिक विकास में पुनरुद्धार को गति देने वाले आर्थिक संकुचन से निपटने के लिए भारी उधारी गतिविधियों को अंजाम दिया। जैसा कि राजकोषीय घाटा तेजी से बढ़ रहा था, मार्च 2021 तक भारत का कर्ज 1,090 बीपीएस बढ़कर जीडीपी के 58.8 प्रतिशत पर पहुंच गया, जो वित्त वर्ष 19 में 47.9 प्रतिशत था।

जैसे-जैसे स्थिति विकसित हुई, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स और ऑटो जैसे प्रमुख क्षेत्र पक्ष से बाहर हो गए और फार्मा, प्रौद्योगिकी, बुनियादी ढांचे और निर्माण को बैटन सौंप दिया। इंडिया इंक ने अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण अपनाया, क्योंकि वे किसी भी भविष्य की अनिश्चितताओं के प्रभाव को कम करने के लिए आक्रामक कैपेक्स और क्लीनर बैलेंस शीट की ओर विस्तार से चले गए।

वास्तव में, 1,000 सार्वजनिक फर्मों के एक शोध के आधार पर, वित्त वर्ष २०११ में कंपनियों के कर्ज में कमी लगभग १.७ लाख करोड़ रुपये थी, जो वित्त वर्ष २०१० के स्तर का पांचवां हिस्सा है।

FY21 डिलीवरेजिंग का वर्ष हो सकता है, लेकिन क्या इसका मतलब यह है कि इनमें से अधिकांश कंपनियां कर्ज मुक्त होंगी? ज़रूरी नहीं। चूंकि उन्होंने अपने उच्च लागत वाले कर्ज को चुकाने के लिए बांड जारी करके कम दरों पर धन उधार लेने का सहारा लिया है – कम पैदावार से लाभ उठाने के लिए एक स्मार्ट रणनीति!

कंपनियां लागत नियंत्रण उपायों के साथ बेहतर प्रबंधन और परिचालन लाभ को अपने पक्ष में करना चाहती हैं। वे गैर-महत्वपूर्ण कैपेक्स को टाल रहे हैं और नकदी प्रवाह को बनाए रखने के लिए अतिरिक्त परिचालन खर्चों पर अंकुश लगा रहे हैं।

इस तरह के विवेकपूर्ण पूंजी प्रबंधन को निवेशकों द्वारा अच्छी तरह से प्राप्त किया गया है, जिन्होंने कुछ मैक्रो-संबंधित अनिश्चितताओं के बावजूद इन कंपनियों को प्रीमियम मूल्यांकन के साथ पुरस्कृत किया है। इसलिए, निवेशकों के लिए बाजार में बने रहने की एक सरल रणनीति यह होगी कि वे मजबूत खिलाड़ियों में अपनी लंबी स्थिति बनाए रखें, जबकि किनारे पर रहने वाले स्वस्थ कमबैक पर बाजार में प्रवेश कर सकते हैं। हालांकि, स्मॉलकैप में आक्रामक निवेश से फिलहाल बचना चाहिए।

सप्ताह की घटना

अर्थव्यवस्था के सबसे ज्यादा जरूरतमंद लोगों को क्रेडिट/लिक्विडिटी देने के प्रयास के साथ, वित्त मंत्री ने छोटे व्यवसायों को 1.5 लाख करोड़ रुपये अतिरिक्त क्रेडिट, स्वास्थ्य क्षेत्र के लिए अधिक फंड और पर्यटन एजेंसियों और गाइडों को ऋण देने की घोषणा की। इन उपायों का उद्देश्य मांग और आपूर्ति दोनों पक्षों से अर्थव्यवस्था के उप-स्तर को कुशन करना है। हालांकि ये उपाय सही दिशा में लक्षित हैं, लेकिन ये दर्द को पूरी तरह से मिटाने के लिए पर्याप्त नहीं हैं, क्योंकि अर्थव्यवस्था अभी भी धूमिल बनी हुई है जैसा कि मुख्य क्षेत्र के आंकड़ों से संकेत मिलता है।

भारत ने मई में साल-दर-साल 16% की छलांग देखी, जो कि अप्रैल में देखी गई 61% YoY छलांग से बहुत कम है। चूंकि कोर डेटा रिकवरी में मंदी की ओर इशारा करता है, भारत को तेजी से ठीक होने के लिए सरकार से अधिक समर्थन की आवश्यकता हो सकती है।

तकनीकी आउटलुक
निफ्टी 50 निगेटिव बंद हुआ और पूरे हफ्ते लाल रंग में रहा, लेकिन फिर भी यह कहीं नहीं गया। दरअसल, इंडेक्स में 15,600 के स्तर के आसपास मजबूत मांग देखने को मिल रही है और यह अन्य उभरते बाजार सूचकांकों के अनुरूप कारोबार कर रहा है। जब तक हम मौजूदा समर्थन से ऊपर व्यापार करते हैं, जो एक अधिक संभावित परिदृश्य लगता है, व्यापारियों को सलाह दी जाती है कि वे सावधानी से तेजी से पूर्वाग्रह बनाए रखें और स्टॉप लॉस को 15,560 के स्तर से नीचे रखते हुए समर्थन के आसपास लंबी स्थिति शुरू कर सकते हैं। तत्काल प्रतिरोध अब 15,900 पर रखा गया है।

ET योगदानकर्ता

सप्ताह के लिए उम्मीदें
Q1FY22 आय सीजन अगले सप्ताह शुरू होने वाला है, जिसमें लार्जकैप आईटी कंपनियां शुरू करने के लिए अपनी संख्या की घोषणा करने वाली हैं। अमेरिका में आईटी सेवा कंपनियों ने अनुकरणीय संख्या की घोषणा की और मजबूत टेलविंड को देखते हुए उनके दृष्टिकोण में एक ऊपर की ओर संशोधन देखा। तदनुसार, भारत में आईटी शेयरों में पिछले कुछ हफ्तों में मजबूत आय की उम्मीदों के कारण मजबूत वृद्धि देखी जा रही है।

इसलिए, निवेशकों को आईटी शेयरों में प्रवेश करने के लिए एक उपयुक्त समय के रूप में आय के बाद किसी भी छोटी पुलबैक की तलाश करनी चाहिए।

निफ्टी 50 0.87% की गिरावट के साथ सप्ताह के अंत में 15,722 पर बंद हुआ।

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