ECB debated decreasing stimulus in June assembly


फ्रैंकफर्ट: यूरोपीय सेंट्रल बैंक के नीति निर्माताओं ने अपनी 10 जून की बैठक में प्रोत्साहन में कटौती पर बहस की क्योंकि वसूली ने गति पकड़ी, लेकिन अंततः समर्थन के ऊंचे स्तर को बनाए रखने के लिए “व्यापक समझौता” पाया, बैठक के खातों में शुक्रवार को दिखाया गया।

अभी भी नवेली रिकवरी के बीच बढ़ती उधार लागत का सामना करते हुए, ईसीबी नीति निर्माताओं ने निष्कर्ष निकाला है कि बाजार से जल्दी वापसी से पैदावार अधिक हो सकती है और विकास को रोक सकता है क्योंकि कुछ प्रमुख क्षेत्र अभी तक पर्याप्त ठोस स्तर पर नहीं थे, भले ही विकास अब अपेक्षाकृत तेज हो।

लेकिन यह निष्कर्ष केवल रूढ़िवादी नीति निर्माताओं द्वारा बांड खरीद की गति को कम करने के लिए एक धक्का देने के बाद ही बनाया गया था ताकि ईसीबी नीति वास्तविक आर्थिक संकेतकों में सुधार के साथ तालमेल बिठा सके।

ईसीबी ने कहा, “विकास और मुद्रास्फीति के लिए बेहतर दृष्टिकोण और संबंधित अपसाइड जोखिमों को देखते हुए, यह भी तर्क दिया गया था कि, आवास की समान डिग्री प्रदान करने के लिए, परिसंपत्ति खरीद को कुछ हद तक कम किया जाना चाहिए,” ईसीबी ने कहा।

ईसीबी ने कहा कि अंततः हालांकि, वित्तपोषण की स्थिति को “बहुत नाजुक” के रूप में मूल्यांकन किया गया था ताकि पैदावार में अव्यवस्थित वृद्धि को जोखिम में डाले बिना खरीद की गति में सार्थक कमी की जा सके।

ईसीबी ने कहा, “इस बात पर जोर दिया गया था कि वसूली प्रारंभिक चरण में थी और इसमें मजबूती की कमी थी, क्योंकि यह नीतिगत समर्थन पर बहुत अधिक निर्भर था।” “अगली तिमाही के लिए खरीद की गति में उल्लेखनीय कमी इसलिए वर्तमान समय में अनुपयुक्त के रूप में देखी गई थी।”

वास्तव में, कुछ नीति निर्माताओं ने यह भी तर्क दिया कि मध्यम अवधि में मुद्रास्फीति के एक मौन दृष्टिकोण को देखते हुए, प्रोत्साहन में वृद्धि को भी उचित ठहराया जा सकता है।

जून की बैठक की टिप्पणी बैंक के अगले नीतिगत कदम के बारे में दृढ़ मार्गदर्शन प्रदान नहीं कर सकती है, क्योंकि गुरुवार को अनावरण की गई एक नई रणनीति, ईसीबी की 22 जुलाई की बैठक में निर्णयों के लिए प्राथमिक मार्गदर्शक बल होने की संभावना है।

नई रणनीति ने बैंक के मुद्रास्फीति लक्ष्य को 2 प्रतिशत पर निर्धारित किया, “नीचे लेकिन 2 प्रतिशत के करीब” के अपने पिछले फॉर्मूलेशन को छोड़ दिया और संकेत दिया कि कम मुद्रास्फीति की अवधि, जैसा कि वर्तमान में अनुभव किया गया है, को अधिक लगातार मौद्रिक नीति कार्रवाई की आवश्यकता हो सकती है।

जबकि ईसीबी के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने पूरी तरह से यह नहीं बताया कि व्यवहार में इसका क्या मतलब होगा, चर्चा के करीबी सूत्रों ने कहा कि बैंक 22 जुलाई की बैठक के लिए एक नए नीति मार्गदर्शन पर विचार कर रहा है जो नीतिगत आवास की एक लंबी अवधि का संकेत देगा।

जबकि जून में अंतिम नीति निर्णय के लिए सर्वसम्मत समर्थन था, कई रूढ़िवादी नीति निर्माताओं ने ईसीबी के 1.85 ट्रिलियन यूरो महामारी आपातकालीन खरीद कार्यक्रम के तहत कुछ हद तक कम बांड खरीद के लिए बैठक में तर्क दिया।

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