Dalal Avenue Week Forward: Cautious! Nifty50 is in for spikes in volatility


भारतीय इक्विटी बाजार ने बीते सप्ताह में राहत की सांस ली क्योंकि इसने लगातार चार सप्ताह की बढ़त को रोक दिया है। पिछले एक महीने में निफ्टी ने 1,121 अंक की बढ़त हासिल की थी। हालांकि, पिछले पांच दिनों में, निफ्टी ने सप्ताह के पहले भाग में अपने नए जीवनकाल के उच्च स्तर 15,901 को चिह्नित करने के बाद वापस ले लिया।

शास्त्रीय वितरण के कई संकेतों के बाद, शीर्षक सूचकांक अपने शीर्ष से पीछे हट गया। कुछ सुधारात्मक कदमों की शुरुआत के साथ, ट्रेडिंग रेंज भी व्यापक हो गई। सप्ताह समाप्त होने से पहले निफ्टी 116 अंक या 0.73 प्रतिशत की मामूली गिरावट के साथ 450 अंकों के दायरे में आ गया।

पिछले साप्ताहिक नोट में, यह उल्लेख किया गया था कि केवल एक चीज जो बाजारों के लिए संभावित रूप से हानिकारक हो सकती है, वह इसकी अपनी अनिश्चित रूप से खतरनाक तकनीकी संरचना होगी। यह इस सप्ताह के लिए भी सच है।

4.93% की साप्ताहिक वृद्धि के बावजूद 14.80, अस्थिरता, जैसा कि भारत द्वारा दर्शाया गया है वीआईएक्स अभी भी 15 से नीचे बना हुआ है, वह स्तर जो केवल 2020 की शुरुआत में देखा गया था। निफ्टी में सबसे हालिया मूल्य कार्रवाई ने सूचकांक को 15,901 पर संभावित शीर्ष पर चिह्नित किया है; जब तक सूचकांक इस स्तर से आगे नहीं बढ़ता है, यह वर्तमान और उच्च स्तरों से लाभ लेने वाले हिंसक मुकाबलों की चपेट में रहेगा।

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किसी भी तकनीकी गिरावट की स्थिति में, आने वाले सप्ताह में सूचकांक को 15,790 और 15,900 के स्तर पर प्रतिरोध का सामना करना पड़ेगा। नकारात्मक पक्ष पर, समर्थन बहुत कम 15,450 और 15,300 के स्तर पर मौजूद है। किसी भी फिर से शुरू किए गए सुधार से ट्रेडिंग रेंज के व्यापक होने की संभावना है।

साप्ताहिक आरएसआई 66.90 है; यह तटस्थ रहता है और कीमत के खिलाफ कोई विचलन नहीं दिखाता है। दैनिक एमएसीडी तेजी और सिग्नल लाइन से थोड़ा ऊपर है। हालांकि, हिस्टोग्राम पर एक नज़र बाजारों में गति की कमी का पता चलता है। मोमबत्तियों पर एक कताई शीर्ष हुआ। उच्च बिंदु के पास इस तरह की मोमबत्ती के उभरने से करंट अप मूव को बाधित और रोक देने की क्षमता होती है।

इसके लिए अगले बार पर एक पुष्टिकरण की आवश्यकता होगी। पिछले सप्ताह में, बाजारों पर कोई प्रत्यक्ष रूप से दिखाई देने वाले मंदी के संकेत नहीं थे; वह केवल इतना कर रहा था कि वितरण के कुछ शास्त्रीय संकेतों को दिखाते हुए कमजोर चौड़ाई के साथ उठ रहा था।

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हालांकि, अगर हम पैटर्न विश्लेषण देखें, तो ऐसा लगता है कि निफ्टी ने 15,900 पर एक संभावित शीर्ष बनाया है; सप्ताह के निचले स्तर पर सूचकांक को राइजिंग ट्रेंड लाइन पैटर्न समर्थन पर समर्थन लेते देखा गया है। यह ट्रेंड लाइन मार्च 2020 के चढ़ाव से खींची गई है जो साप्ताहिक चार्ट पर बाद के उच्च बॉटम्स से जुड़ती है।

पिछले पांच सत्रों में, बाजारों ने थकान और कुछ सुधारात्मक इरादे के स्पष्ट संकेत दिखाए हैं। इसके अलावा, सापेक्ष दृष्टिकोण से, अस्थिरता हाल के महीनों के अपने निम्नतम स्तरों के पास बनी हुई है; इन स्तरों को 2020 के शुरुआती दौर में ही देखा गया था।

आने वाले दिनों में निफ्टी में कुछ उतार-चढ़ाव देखने को मिल सकता है। पदों को हल्का करने के लिए तकनीकी पुलबैक, यदि कोई हो, का उपयोग करते हुए विवेकपूर्ण दृष्टिकोण जारी रखा जाएगा। हाई बीटा शेयरों में नए निवेश से बचना चाहिए। अत्यधिक रक्षात्मक बने रहना जारी रखते हुए, आने वाले सप्ताह के लिए एक बहुत ही चयनात्मक और सतर्क दृष्टिकोण की सलाह दी जाती है।

रिलेटिव रोटेशन ग्राफ़ पर हमारे नज़र में, हमने सीएनएक्स 500 (निफ्टी 500 इंडेक्स) के खिलाफ विभिन्न क्षेत्रों की तुलना की, जो सूचीबद्ध सभी शेयरों के फ्री फ्लोट मार्केट कैप के 95% से अधिक का प्रतिनिधित्व करता है।

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रिलेटिव रोटेशन ग्राफ (आरआरजी) की समीक्षा से पता चलता है कि केवल निफ्टी पीएसई इंडेक्स जो प्रमुख क्वाड्रेंट के अंदर वापस लुढ़क गया है, वह अपनी सापेक्ष गति को बनाए रखता है। निफ्टी फार्मा, मेटल और स्मॉलकैप इंडेक्स जैसे अन्य इंडेक्स, जो प्रमुख चतुर्थांश में हैं, अपनी सापेक्ष गति को पार करते हुए देखे जा रहे हैं। हालांकि, इन समूहों के स्टॉक-विशिष्ट प्रदर्शन से इंकार नहीं किया जा सकता है।

निफ्टी मिडकैप 100 इंडेक्स के साथ निफ्टी इंफ्रास्ट्रक्चर इंडेक्स कमजोर क्वाड्रंट के अंदर है। इन समूहों को व्यापक बाजारों में अपेक्षाकृत कम प्रदर्शन करने की उम्मीद है। निफ्टी पीएसयू बैंक इंडेक्स भी लैगिंग क्वाड्रंट में है।

निफ्टी आईटी लैगिंग क्वाड्रंट के अंदर फिसल गया है। इससे यह समूह निफ्टी 500 इंडेक्स के मुकाबले अपेक्षाकृत कमजोर प्रदर्शन कर सकता है। पिछले हफ्ते की तरह निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज, सर्विसेज, निफ्टी बैंक, रियल्टी और निफ्टी ऑटो इंडेक्स लैगिंग क्वाड्रंट के अंदर हैं। हालांकि, वे अपने सापेक्ष गति को मजबूत करने और सुधारने की कोशिश कर रहे हैं।

एनर्जी इंडेक्स इंप्रूवमेंट क्वाड्रंट के अंदर चला गया है और निफ्टी मीडिया इंडेक्स में शामिल हो गया है जो मजबूती से इम्प्रूवमेंट क्वाड्रंट के अंदर है। निफ्टी एफएमसीजी और कंजम्पशन इंडेक्स भी सुधरते क्वाड्रंट के अंदर हैं; हालांकि, वे व्यापक बाजारों के मुकाबले अपनी सापेक्ष गति को लंबवत रूप से कम कर रहे हैं।

महत्वपूर्ण नोट: आरआरजी चार्ट शेयरों के एक समूह के लिए सापेक्ष ताकत और गति दिखाते हैं। उपरोक्त चार्ट में, वे निफ्टी 500 इंडेक्स (व्यापक बाजार) के मुकाबले सापेक्ष प्रदर्शन दिखाते हैं और इन्हें सीधे सिग्नल खरीदने या बेचने के रूप में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए।

(मिलन वैष्णव, सीएमटी, एमएसटीए एक सलाहकार तकनीकी विश्लेषक और जेमस्टोन इक्विटी रिसर्च एंड एडवाइजरी सर्विसेज, वडोदरा के संस्थापक हैं। उनसे [email protected] पर संपर्क किया जा सकता है)

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