China cuts reserve requirement ratio for all banks. What analysts say


लंडन: चीन ने सभी बैंकों के लिए आरक्षित आवश्यकता अनुपात (RRR) में 50 बीपीएस की कटौती की है, जो लंबी अवधि की तरलता में लगभग 1 ट्रिलियन युआन ($ 154 बिलियन) जारी कर रहा है, ताकि एक पोस्ट-कोविड आर्थिक सुधार को कम किया जा सके जो गति खोना शुरू कर रहा है।

इस कदम पर विश्लेषकों के विचार नीचे दिए गए हैं:

माणिक नारायण, ईएम रणनीति के प्रमुख, यूबीएस, लंदन,
“यह बिल्कुल स्पष्ट नहीं है कि यह सिस्टम में तरलता की बाढ़ को खोल रहा है – मुझे लगता है कि यह है, हालांकि, चीन दुनिया को दिखा रहा है कि इसकी कितनी सख्ती (मुद्रा बाजारों में) की अनुमति होगी।”

“चीन पहले था, पहले बाहर (COVID नीति समर्थन के साथ) – इसने पिछले साल Q3 में प्रभावी रूप से (मौद्रिक नीति) कसना शुरू कर दिया था – इसलिए अब यह संभव है कि संदेश है, यदि आप वैश्विक महत्व के बारे में सोच रहे हैं, तो PBOC है यह दर्शाता है कि अर्थव्यवस्थाएं अभी भी कुछ नाजुक हैं और मध्यम अवधि में मुद्रास्फीति के बहुत अधिक हानिकारक होने की संभावना नहीं है।”

झीवेई झांग, मुख्य अर्थशास्त्री, पिनपॉइंट एसेट मैनेजमेंट, हांगकांग
“कुछ बाजार विश्लेषकों को बैंकिंग क्षेत्र के हिस्से के लिए लक्षित आरआरआर कटौती की उम्मीद है, लेकिन पीबीओसी सभी बैंकों के लिए बोर्ड में कटौती करता है। हम जून मैक्रो डेटा को और मंदी दिखाने की उम्मीद करते हैं, खासकर खपत में। खुदरा बिक्री पहले से ही अप्रैल में निराश है और मई।”

“इसके अलावा, चीन की असंतुलित वसूली अन्य देशों के लिए एक चिंताजनक तस्वीर पेश करती है, जिन्होंने अभी-अभी महामारी से उबरना शुरू किया है। आर्थिक विकास का नया सामान्य पूर्व-सीओवीआईडी ​​​​अवधि की तुलना में धीमा हो सकता है, और यह अपेक्षा से अधिक लंबा हो सकता है।”

गुस्तावो मेडेइरोस, अनुसंधान के उप प्रमुख, एशमोर ग्रुप, लंदन
“आरक्षित आवश्यकता अनुपात में 50-बीपीएस की कटौती अपेक्षा से थोड़ा पहले आई। चीन अधिक स्थानीय सरकारी बॉन्ड जारी करने की अनुमति देने के लिए आरआरआर कटौती और ओएमओ संचालन के माध्यम से मौद्रिक नीति को आसान बनाने की संभावना है। यह रेलवे जैसे रणनीतिक बुनियादी ढांचे के निवेश का समर्थन करेगा। और 5G रोलआउट। हम उम्मीद करते हैं कि राजकोषीय नीति छोटी कंपनियों की तरह महामारी से सबसे अधिक प्रभावित विशिष्ट क्षेत्रों पर केंद्रित रहेगी। हम संपत्ति बाजार पर मैक्रो विवेकपूर्ण कसने की भी उम्मीद करते हैं। ”

रेमंड येंग, मुख्य अर्थशास्त्री ग्रेटर चीन, एएनजेड, हांगकांग
“हम मानते हैं कि पीबीओसी के आज के कदम का उद्देश्य यह प्रदर्शित करना है कि चीन के पास मौद्रिक नीति का संचालन करने के लिए कई तरह के नीतिगत उपकरण हैं। अधिकारी इस बात पर जोर देते हैं कि उनका नीतिगत रुख लचीला है।”

“आज की आरआरआर कटौती एक व्यापक-आधारित सहजता के बराबर है, क्योंकि यह लगभग 1 ट्रिलियन चीनी युआन को फंड में जारी करेगी। हम आज की कटौती को जुलाई में अब तक देखी गई तरलता की बढ़ी हुई आवश्यकता को पूरा करने के लिए एक कदम के रूप में देखते हैं, जिससे बाजार में अस्थिरता आई है। हाल फ़िलहाल।”

जूलियन इवांस-प्रिचर्ड, वरिष्ठ चीन अर्थशास्त्री, पूंजी अर्थशास्त्र
“हमारा आकलन यह है कि पीबीओसी बैंकों को अपनी व्यापक नीतिगत सेटिंग्स, जैसे कि क्रेडिट पर मात्रात्मक नियंत्रण को स्थानांतरित किए बिना उधार दरों को कम करने के लिए प्रेरित करने की कोशिश कर रहा है। अगर हम सही हैं, तो आरआरआर कटौती के निकट अवधि के आर्थिक प्रभाव की संभावना है छोटा हो। इतिहास बताता है कि चीन का आर्थिक प्रदर्शन उसकी कीमत के बजाय उपलब्ध ऋण की मात्रा के प्रति अधिक संवेदनशील है।”

“बांड बाजार मध्यम अवधि में कम ब्याज दरों में मूल्य निर्धारण द्वारा चक्र में इस मोड़ का जवाब दे रहा है, जिसकी हम उम्मीद कर रहे थे। आरआरआर घोषणा से पहले भी, इस सप्ताह के शुरू में संकेत दिया गया था कि कटौती आ रही थी। चीन के 10 साल के सरकारी बॉन्ड यील्ड को इस साल अपनी सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट दर्ज करने का नेतृत्व किया।”

लुइस कुइज, एशियाई अर्थशास्त्र के प्रमुख, ऑक्सफोर्ड अर्थशास्त्र, हांगकांग
“पीबीओसी ने आरआरआर में कटौती के लिए 2 दिन पहले राज्य परिषद के आह्वान का पालन किया … अपने आप में, 50 बीपीएस की कमी का मतलब तरलता का एक बड़ा इंजेक्शन है।”

“हालांकि, कटौती के आसपास पीबीओसी की भाषा बता रही है। यह जुलाई और अगस्त में अपनी एमएलएफ सुविधा की किश्तों की समाप्ति के प्रभाव की भरपाई के लिए इसे आवश्यक बताता है। यह इंगित करता है कि, जैसा कि हमें उम्मीद थी, केंद्रीय बैंक देखना चाहता है यह मोटे तौर पर एक तरलता प्रबंधन ऑपरेशन के रूप में है, न कि एक आसान समग्र मौद्रिक नीति रुख की ओर एक बदलाव की शुरुआत करने वाला कदम।”

एल्विन डी ग्रोट, मैक्रो स्ट्रैटेजी के प्रमुख, राबोबैंक, एम्स्टर्डम
“मैं इसे एक संकेत के बजाय कमोबेश एक फाइन-ट्यूनिंग के रूप में देखता हूं कि अधिक मौद्रिक सहजता आ रही है।”

“यह पहले से ही कुछ हद तक संकेत दिया गया था क्योंकि हमने चीनी मुद्रा बाजारों में कुछ मजबूती देखी थी, और यह मूल रूप से इन दबावों को कम करने के लिए है।”

लौरा वांग, मुख्य चीन इक्विटी रणनीतिकार, मॉर्गन स्टेनली, हांगकांग
“हमें लगता है कि पीबीओसी द्वारा घोषित व्यापक-आधारित 50 बीपीएस आरआरआर कटौती से निवेशकों की भावना को स्थिर करने में मदद मिलेगी, 6 जुलाई के पूंजी बाजार की घोषणा के बाद बढ़े हुए अस्थिरता के दिनों के बाद, जिसने एडीआर और अपतटीय चीनी लिस्टिंग पर बड़ी चिंता पैदा की थी।”

“हम व्यापक रूप से चीनी इक्विटी के भीतर ए-शेयर बाजार के लिए अपनी मजबूत प्राथमिकता को दोहराते हैं। हमारा मानना ​​​​है कि आरआरआर कटौती से भावना और तरलता समर्थन ए-शेयर बाजार के लिए सबसे बड़ा होगा। हम अभी भी व्यापक-आधारित बॉटम-फिशिंग की अनुशंसा नहीं करते हैं। , विशेष रूप से उन क्षेत्रों में जो अभी भी नियामक अनिश्चितता का सामना कर रहे हैं (डेटा-भारी तकनीकी कंपनियां, एडीआर, आदि)।”

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