Buyers heat as much as Indian credit score as Covid dangers subside


मुंबई: भारतीय कंपनियां तीन महीने की खामोशी के बाद विदेशी फंडिंग बाजार को गर्म कर रही हैं क्योंकि कोविड 19 महामारी की दूसरी लहर के बाद अनिश्चितताएं कम हो गई हैं और विदेशी निवेशक अपने चीन के भारी पोर्टफोलियो को संतुलित करने के लिए अपना पैसा भारतीय ऋण में लगाने के इच्छुक हैं।

पिछले तीन महीनों में अपने बेंचमार्क अमेरिकी कोषागारों पर भारतीय डॉलर के बांड का प्रसार व्यापक हो गया था क्योंकि वैश्विक निवेशक भारत में कोविड की दूसरी लहर के प्रभाव से सावधान थे, जो जीवन और आजीविका के व्यापक विनाश का कारण बनता है।

उदाहरण के लिए, आदित्य बिड़ला समूह की सीमेंट कंपनी पर प्रतिफल

जिसने फरवरी में बेंचमार्क यूएस ट्रेजरी से ऊपर 167.5 आधार अंक पर अपने पहले 10 साल के $400 मिलियन बांड की कीमत तय की, बेंचमार्क से ऊपर 195 आधार अंक पर चढ़ गया और अब 171 आधार अंकों के प्रसार पर व्यापार करने के लिए वापस आ गया है। एक आधार अंक 0.01 प्रतिशत अंक है।

सॉवरेन समर्थित एक्ज़िम बैंक, जिसने 2021 में यूएस ट्रेजरी के ऊपर 145 बेसिस पॉइंट्स पर $ 1 बिलियन 10 साल के इश्यू के साथ फंड जुटाने की होड़ शुरू की थी, ने वर्तमान में 165 बेसिस पॉइंट्स को कम करने से पहले ट्रेजरी के ऊपर 180 बेसिस पॉइंट्स की बढ़ोतरी देखी थी।

कुछ जोखिम भरे ऋणों के लिए कम अवधि के पांच साल के बांड पर प्रतिफल इसके निर्गम मूल्य की तुलना में द्वितीयक बाजार में भी सिकुड़ गया है जो वैश्विक निवेशकों के बीच भारतीय कागज की मजबूत मांग को दर्शाता है।

उदाहरण के लिए, हीरो ग्रुप की सहायक कंपनी क्लीन रिन्यूएबल पावर ने मार्च में निवेशकों को 4.25% यील्ड पर छह साल में परिपक्व होने वाले बॉन्ड बेचकर 363 मिलियन डॉलर जुटाए जो अब 3.88% पर कारोबार कर रहा है। इसी तरह, अक्षय ऊर्जा कंपनी ग्रीनको ने मार्च के अंत में निवेशकों को 3.85% पर पांच साल का बांड बेचकर 940 मिलियन डॉलर जुटाए। गैर-निवेश ग्रेड पेपर के लिए सबसे बड़ा और सबसे सस्ता ऑफरिंग बॉन्ड ऑफरिंग अब 3.25% यील्ड पर और भी कम कारोबार कर रहा है। यह इस तथ्य के बावजूद है कि जनवरी के बाद से पांच साल के अमेरिकी खजाने में 60 आधार अंक और 10 साल के नोट में 80 आधार अंक की वृद्धि हुई है।

बैंकरों का कहना है कि सभी संकेत भारत से निर्गमों में पुनरुद्धार के लिए हैं।

“अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में बहुत तेजी बनी हुई है और अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों द्वारा भारतीय क्रेडिट की बहुत अच्छी बोली लगाई जाती है। बार्कलेज बैंक इंडिया में ऋण और बांड के प्रमुख हार्दिक दलाल ने कहा, 2021 की पहली छमाही में भारतीय निर्गमों का मजबूत प्रदर्शन वर्ष की दूसरी छमाही में अधिक जारी करने के लिए मंच तैयार करता है।

भारतीय कंपनियों ने 2021 के पहले छह महीनों में 14 बिलियन डॉलर से अधिक की राशि जुटाई है, जो 2020 में महामारी से प्रभावित 14 बिलियन डॉलर से अधिक है। बैंकरों का अनुमान है कि भारत से डॉलर बॉन्ड जारी करने से 2019 में जुटाए गए 26.5 बिलियन डॉलर का रिकॉर्ड बढ़ जाएगा।

पर्यावरण सामाजिक शासन (ईएसजी) शिकायत बांड की उच्च मांग, जिससे प्राप्त राशि का उपयोग पर्यावरण के अनुकूल या सामाजिक कारणों के लिए किया जाता है और चीन से दूर निवेशक विविधीकरण, जो उभरते बाजारों से 60% से अधिक जारी करता है, निवेशकों को भारतीय कागज की ओर ले जाएगा।

“2020 में पहली लहर के दौरान हमारे अनुभव की तुलना में अपतटीय बॉन्ड पर स्प्रेड ने 2021 में अधिक व्यवस्थित तरीके से व्यवहार किया है। जनवरी-मार्च अवधि के दौरान यूएसडी बॉन्ड बाजार में भारी आपूर्ति ने संभावित रूप से वॉल्यूम को पार करने के लिए चरण निर्धारित किया है। एचएसबीसी इंडिया के प्रमुख ऋण वित्तपोषण, चेतन जोशी ने कहा, 2019 में रिकॉर्ड बनाया गया।

बैंकरों का कहना है कि कंपनियां पावर, रिन्यूएबल हैं और ऑटो सेक्टर भी विदेश से पैसा जुटाने के लिए सही मौके का इंतजार कर रहे हैं।

एकमात्र जोखिम महामारी की तीसरी लहर के बारे में बहुत चर्चित है जो अगर दूसरी के रूप में गंभीर है तो आजीविका को बाधित कर सकती है और आर्थिक सुधार को पीछे धकेल सकती है।

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