Bond Yields Spike To Close to 4-Month Highs, Crude Oil Surge Hurts


वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में तेजी के कारण मंगलवार को भारतीय बॉन्ड यील्ड में उछाल आया, जिससे उच्च आयातित मुद्रास्फीति की चिंता बढ़ गई, जबकि केंद्रीय बैंक द्वारा इस सप्ताह के बॉन्ड बायबैक के लिए कागजात के चयन ने भी निवेशकों को निराश किया।

सबसे अधिक कारोबार वाला 6.64% 2035 बॉन्ड 6 आधार अंक बढ़कर 6.79% पर था, जबकि दूसरा सबसे अधिक कारोबार वाला 5.63% 2026 पेपर 7 बीपीएस बढ़कर 5.83% हो गया। दोनों बॉन्ड पिछली बार मार्च के मध्य में देखे गए स्तरों पर कारोबार कर रहे थे।

10 साल का बॉन्ड, जिसे जल्द ही बेंचमार्क पेपर के रूप में बदलने की संभावना है, 6 बीपीएस बढ़कर 6.15% हो गया, जो 16 अप्रैल के बाद का उच्चतम स्तर है।

एचडीएफसी बैंक ने कहा कि इस सप्ताह के सरकारी प्रतिभूति अधिग्रहण कार्यक्रम (जीएसएपी) या भारतीय रिजर्व बैंक के मात्रात्मक आसान कार्यक्रम में तेल की बढ़ती कीमतों और तरल कागजात की कमी, बांड की कीमतों पर वजन कर रही है।

एचडीएफसी के अर्थशास्त्रियों ने लिखा, “बाजार आगामी ऋण खरीद में 5 साल के पेपर को शामिल करने की उम्मीद कर रहा था।”

नीलामी के लिए हामीदारों या प्राथमिक डीलरों को पिछले सप्ताह ऋण बिक्री में 5.63% 2026 बांडों के मूल्य के 104.95 अरब रुपये (1.41 अरब डॉलर) खरीदना पड़ा।

केंद्रीय बैंक शुक्रवार को 260 अरब रुपये मूल्य के बांड बेचने वाला है, जिसमें 140 अरब रुपये मूल्य का नया 10 साल का पेपर शामिल है।

आरबीआई ने जीएसएपी के तहत गुरुवार को 200 अरब रुपये के बांडों की पुनर्खरीद की घोषणा की, लेकिन व्यापारियों ने कहा कि ज्यादातर प्रतिभूतियां जिन्हें खरीदने का प्रस्ताव दिया गया है, वे तरल हैं और जरूरी नहीं कि पैदावार को कम करने और उच्च वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों के प्रभाव को ऑफसेट करने में मदद करें।

ओपेक + चर्चाओं को बंद करने के बाद 2018 के बाद से तेल की कीमतें अपने उच्चतम स्तरों में से कुछ पर पहुंच गईं, जिससे उम्मीदें बढ़ गईं कि आपूर्ति और भी सख्त हो जाएगी जैसे कि वैश्विक ईंधन की मांग एक COVID-19-प्रेरित मंदी से ठीक हो जाती है।

भारत अपनी तेल आवश्यकताओं का दो-तिहाई से अधिक आयात करता है और उच्च कीमतें आमतौर पर उच्च मुद्रास्फीति में बदल जाती हैं।

केंद्रीय बैंक ने आर्थिक सुधार का समर्थन करने के लिए दरों को कम रखने के लिए आवाज उठाई है, लेकिन बढ़ती मुद्रास्फीति उसके हाथ को मजबूर कर सकती है, व्यापारियों को डर है।

“वक्र के छोटे अंत के लिए एक और अतिरिक्त दबाव जीएसटी (माल और सेवा कर) मुआवजे की कमी के लिए अतिरिक्त उधार है जो जुलाई से शुरू होने वाली छोटी अवधि (7 साल से कम) पर बांड बेचकर किया जा सकता है”।

मई के अंत में, सरकार ने कहा कि वह राज्यों को राजस्व में कमी की भरपाई के लिए अतिरिक्त 1.58 ट्रिलियन रुपये उधार लेगी।

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