As Better Idiot Idea performs out in IPO mart; bulls cost all over the place


निफ्टी ने इस हफ्ते एक और लाइफटाइम हाई पर छुआ! बाजार पिछले एक साल में निवेशक समुदाय के लिए एक सपने की दौड़ में रहा है, जिसमें न केवल बेंचमार्क इंडेक्स बल्कि सबसे छोटे शेयरों में भी मजबूत गति देखी गई है।

यह प्रवृत्ति केवल भारत तक ही सीमित नहीं थी, बल्कि दुनिया भर में दूर-दूर तक फैल गई थी। अमेरिका और चीनी अर्थव्यवस्थाओं में मांग में तेजी देखी जा रही है, जिससे मुद्रास्फीति पर दबाव बढ़ गया है। भारत, au contraire, अपने 6% आराम स्तर से अधिक मुद्रास्फीति का अनुभव कर रहा है, मुख्य रूप से पेंटअप मांग के बजाय ईंधन की कीमतों में वृद्धि के कारण; यह ध्यान देने योग्य बात है कि आपूर्ति की कमी के कारण कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है।

आमतौर पर, बढ़ती मुद्रास्फीति जीडीपी वृद्धि का पर्याय है यानी अर्थव्यवस्था में सुधार और जब मुद्रास्फीति थोड़ी अधिक स्तर पर है, लेकिन बहुत अधिक नहीं है, तो इक्विटी ने अच्छा प्रदर्शन किया है। ब्याज दरों में तुरंत बढ़ोतरी नहीं करने पर यूएस फेड और आरबीआई के कठोर रुख इस तथ्य को बहुत अच्छी तरह से दर्शाते हैं।

एक ओर, हम मुद्रास्फीति को बढ़ते हुए देख रहे हैं और दूसरी ओर, बॉन्ड प्रतिफल में गिरावट देखी जा रही है। अब जब बॉन्ड यील्ड ऊपर की ओर बढ़ रही थी, तो कई तरह की चिंताएं थीं, और जब वे कम हो रही हैं, तो डर अलग है। इतना ही नहीं, अन्य सभी जगहों से भी सावधानी के संकेत आ रहे हैं, जैसे कि जीएसटी संग्रह में 1 लाख करोड़ रुपये से नीचे भारत का ऋण-से-जीडीपी अनुपात बढ़ रहा है, जो अब 14 साल के उच्च स्तर पर है।

जबकि मैक्रोज़ सकारात्मक से खराब आर्थिक दृष्टिकोण की ओर बढ़ते रहते हैं, पिछले एक साल में जो स्थिर रहा, वह यह है कि बाजार ने किसी एक मैक्रो डेटा बिंदु पर ध्यान नहीं दिया है, और चीजों की बड़ी योजना में, उन्होंने इसका चलना जारी रखा है। नई ऊंचाइयों की ओर पथ।

जिन निवेशकों ने अल्पकालिक शोर पर ध्यान दिए बिना रैली की सवारी की है, उन्हें बहुत फायदा हुआ और उनके रिटर्न को दोगुना कर दिया। यह बाजारों के मोटे और पतले के माध्यम से निवेशित रहने की शक्ति है।

सप्ताह की घटना

आईपीओ निवेशकों का मनोरंजन करना जारी रखता है और जब यह तेजी के साथ आता है, तो ब्याज बढ़ जाता है, क्योंकि प्रमोटरों और पीई निवेशकों को अच्छे मूल्यांकन से लाभ होता है। रणनीतिक रूप से, इश्यू का केवल एक छोटा सा हिस्सा रिटेल के लिए आवंटित किया जाता है और आपूर्ति की कमी के कारण हर बार जब यह ओवरसब्सक्राइब होता है तो उनका उत्साह बढ़ जाता है। मूल्यांकन कुछ भौंहें चढ़ा सकता है, लेकिन जब तक प्रमोटर और पीई निवेशक कीमत चुकाने के इच्छुक खरीदारों को खोजने में सक्षम होते हैं, तब तक वे आईपीओ से लाभान्वित होने के लिए खड़े होते हैं।

यह प्रवृत्ति खुदरा और संस्थागत निवेशकों दोनों के लिए भी सच है, जब वे ‘लिस्टिंग लाभ’ के लिए आईपीओ का पीछा करते हैं, उनके विश्वास में विश्वास है कि उन्हें कोई ऐसा व्यक्ति मिलेगा जो लिस्टिंग के बाद प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार होगा। यह दुष्चक्र, जिसे ‘ग्रेटर फ़ूल थ्योरी’ कहा जाता है, का अर्थ है कि लोग तब तक फुलाए हुए मूल्यों पर बेचने में सक्षम हैं जब तक कि कोई और भी अधिक कीमत (अधिक से अधिक मूर्ख) पर खरीदने को तैयार है। यह चक्र तब तक जारी रहता है जब तक इच्छुक प्रतिभागी शेयरों में पैसा लगाना जारी रखते हैं।

तकनीकी आउटलुक

निफ्टी 50 इंडेक्स सप्ताह के लिए सकारात्मक बंद हुआ, हालांकि, बाजार अब 400 अंकों की एक छोटी सी सीमा के भीतर सीमित है और एक निर्णायक दिशा लेने के लिए संघर्ष कर रहा है। बाजार अल्पावधि में अधिक खरीदारी कर रहा है, और इस रैली का अधिकांश हिस्सा प्रमुख अपट्रेंड की तुलना में धीमी गति से आया है। १५,६०० के स्तर को एक मजबूत समर्थन के रूप में स्थापित किया गया है और जब तक यह टूटता नहीं है, हम सुझाव देते हैं कि व्यापारी सावधानी से तेजी का दृष्टिकोण बनाए रखें। 15,950 के स्तर के ऊपर एक निर्णायक बंद उच्च स्तर पर 16,200 के स्तर का परीक्षण शुरू कर सकता है।

सप्ताह के लिए उम्मीदें

तिमाही आय में तेजी आने और आने वाले सप्ताह तक पूरे जोरों पर रहने की उम्मीद है। चूंकि देश Q1FY21 में लॉकडाउन के अधीन था, इसलिए कम आधार के कारण YoY तुलना बढ़ाई जा सकती है।

इसलिए, प्रबंधन अंतर्दृष्टि के साथ अनुक्रमिक तुलना भविष्य के विकास के दृष्टिकोण से अधिक फायदेमंद होगी। जैसा कि बेंचमार्क इंडेक्स ने Q1FY22 में 7% रिटर्न दिया और व्यापक सूचकांकों ने एक तरह से वैल्यूएशन छत के माध्यम से शूट किया, निवेशकों को इन स्तरों पर आक्रामक निवेश नहीं करना चाहिए। निफ्टी 50 1.49% ऊपर सप्ताह में 15,923 पर बंद हुआ।

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