10 ideas of profitable investing from the legendary Roy R. Neuberger


निवेश टाइटन रॉय न्यूबर्गर का मानना ​​​​था कि एक निवेशक को उच्च स्तर की ऊर्जा की आवश्यकता होती है, संख्याओं के साथ जल्दी हो और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि निवेश में सफलता प्राप्त करने के लिए कुछ सामान्य ज्ञान को लागू करने की आवश्यकता है।

शेयर बाजार हर किसी के लिए चाय का प्याला नहीं है, और निवेश का प्राथमिक हित पैसा नहीं होना चाहिए, न्यूबर्गर कहते थे। उन्होंने कहा, “निवेशकों को जो कुछ वे कर रहे हैं उसमें गहरी दिलचस्पी होनी चाहिए और सफलता का अनुसरण करना चाहिए।”

“शेयर बाजार एक बड़े, विश्वासघाती महासागर की तरह है, जिसमें ज्वार-भाटा अंदर-बाहर होता रहता है। बाजार की लहरें समुद्र की तुलना में कम बार-बार आती हैं, लेकिन वे अधिक अनिश्चित होती हैं। यहां तक ​​​​कि सबसे मजबूत तैराक को भी सावधानी से आगे बढ़ने और पीछे हटने का समय देना चाहिए। जैसे समुद्र में तैरना, बाजार में निवेश करना हर किसी के बस की बात नहीं है,” उन्होंने अपनी किताब में लिखा wrote
सो फार, सो गुड – द फर्स्ट 94 इयर्स।

न्यूबर्गर ने कहा कि कुछ निवेशक अक्सर मुश्किल में पड़ जाते हैं जब उनमें सीखने की इच्छा नहीं होती है और वे जल्दी से अमीर बनना चाहते हैं। “छोटे निवेशक जो मुश्किल में पड़ जाते हैं, मुझे लगता है, वे हैं जो जल्दी से अमीर बनने की कोशिश करते हैं। वे एक झटके में बाजार के अंदर और बाहर होते हैं और सीखने के लिए समय नहीं निकालते हैं। यह एक खतरनाक खेल है, ”उन्होंने कहा।

रॉय आर न्यूबर्गर एक निवेश किंवदंती और एक कला संरक्षक थे। उन्होंने 1929 की शुरुआत में वॉल स्ट्रीट पर काम करना शुरू किया, और आरसीए स्टॉक को कम बेचकर और निवेश के नुकसान को कम करके उस अवधि के बाजार दुर्घटना से बचने के लिए जाने जाते हैं। 1939 में, उन्होंने रॉबर्ट बी बर्मन के साथ ब्रोकरेज और निवेश फर्म न्यूबर्गर बर्मन की सह-स्थापना की, और 99 वर्ष की आयु तक हर दिन अपने कार्यालय जाना जारी रखा।

वह 1930 के दशक में एक प्रतिबद्ध कला संग्राहक भी बने और अपने निवेश कौशल को उस परिसंपत्ति वर्ग में भी लागू किया।

अपनी आत्मकथा में, न्यूबर्गर ने अपने निवेश ज्ञान को साझा किया और ‘सफल निवेश के दस सिद्धांतों’ को रेखांकित किया, जो उन्हें लगा कि युवा निवेशकों को उनकी निवेश यात्रा में मदद कर सकता है।

आइए इस महान किंवदंती के इन सुझावों पर एक नज़र डालें।

1. खुद को जानें: न्यूबर्गर का कहना है कि निवेशकों को निवेश के लिए कंपनियों का अध्ययन शुरू करने से पहले ही खुद का अध्ययन करना चाहिए, क्योंकि उनकी व्यक्तिगत ताकत निवेशकों के रूप में उनकी सफलता को निर्धारित करने में मदद कर सकती है।

“अपने स्वभाव की जांच करें। क्या आप स्वभाव से बहुत सट्टा हैं? या आप जोखिम लेने में असहज हैं? इस प्रश्न का उत्तर देने में स्वयं के प्रति शत-प्रतिशत ईमानदार रहें। आपको शांत निर्णय लेने में सक्षम होना चाहिए। शांत होने का मतलब धीमा होना नहीं है। इसका अर्थ है ठोस ज्ञान के आधार पर सावधानीपूर्वक निर्णय लेना। कभी-कभी एक चाल तेज करनी चाहिए। आमतौर पर, यदि आपने अपना होमवर्क कर लिया है, तो त्वरित निर्णय लेने में कोई समस्या नहीं होगी, ”उन्होंने कहा।

न्यूबर्गर ने कहा कि अगर निवेशकों को लगता है कि उन्होंने गलती की है, तो उन्हें जल्द से जल्द उस व्यापार से बाहर निकल जाना चाहिए।

“निवेश में सफलता ज्ञान और अनुभव को लागू करने पर आधारित है। उन क्षेत्रों में विशेषज्ञता और निवेश करना एक अच्छा विचार है, जिनमें आपको पहले से ही विशिष्ट ज्ञान है। यदि आप किसी क्षेत्र के बारे में कुछ नहीं जानते हैं और कंपनियों और क्षेत्र का अध्ययन नहीं किया है, तो उससे दूर रहें।” उसने कहा।

2. महान निवेशकों का अध्ययन करें: न्यूबर्गर का कहना है कि अतीत के सबसे उत्कृष्ट निवेशक भी मुश्किल दौर से गुजरे हैं और उन्होंने अपने करियर में गलतियाँ की हैं।

उन्होंने इन गलतियों से सीखा है और उन सबक को महत्वपूर्ण समय पर बाजार में लागू किया है। उन्होंने कहा कि बाजार में निवेश के दो व्यापक सिद्धांत हैं: विकास और मूल्य।

न्यूबर्गर का कहना है कि महान निवेशकों के करियर को देखकर, कोई भी कई अलग-अलग, अक्सर विरोधाभासी, बाजार में सफल होने के तरीकों का पता लगा सकता है।

“टी रो प्राइस नए उद्योगों के विकास के महत्व की सराहना करके सफल हुआ। बेन ग्राहम ने इसे बुनियादी मूल्यों को समझकर किया। वॉरेन बफेट ने कोलंबिया विश्वविद्यालय में अपने शिक्षक बेन ग्राहम से सीखे गए पाठों के बारे में विस्तार से बताया। जॉर्ज सोरोस ने इसे अंतरराष्ट्रीय वित्त के लिए एक विचारशील दर्शन से जोड़कर किया। जिमी रोजर्स ने इसे रक्षा उद्योग के शेयरों की खोज करके और विचारों को पारित करके और अपने मालिक जॉर्ज सोरोस को इसका विश्लेषण करके किया। प्रत्येक अपने तरीके से अत्यधिक सफल रहा है, ”उन्होंने कहा।

3. भेड़ बाजार से सावधान रहें: न्यूबर्गर का कहना है कि निवेशकों में महान निवेशकों से सीखने की इच्छा होनी चाहिए, लेकिन उन्हें उनका अनुसरण नहीं करना चाहिए। “आप उनकी गलतियों और सफलताओं से लाभ उठा सकते हैं, और आप अपने स्वभाव और परिस्थितियों के अनुकूल हो सकते हैं। लेकिन आपके संसाधन और आपकी ज़रूरतें किसी भी व्यक्ति से अलग होने के लिए बाध्य हैं, जिसका आप अनुकरण करना चाहते हैं, ”उन्होंने कहा।

न्यूबर्गर का कहना है कि ज्यादातर निवेशकों के पास कुछ प्रतिभूतियों के जानकार विश्लेषकों से आने वाले सकारात्मक या नकारात्मक बयानों का आँख बंद करके अनुसरण करने की आदत है या यदि एक प्रमुख खिलाड़ी द्वारा एक राय दी जाती है, जिसे वे शायद जानते भी नहीं हैं।

यह, उन्होंने कहा, बाजार को हिंसक प्रतिक्रिया की ओर ले जाता है जो एक क्षणिक गड़बड़ है क्योंकि यह लंबे समय तक जारी नहीं रहता है और आमतौर पर यह उस दिन होता है। “एक व्यक्ति स्टॉक पर टिप्पणी करता है, और यह 10 प्रतिशत ऊपर या नीचे जाता है। इसे वास्तविक बैल बाजार या भालू बाजार नहीं कहा जा सकता है। मैं इसे ‘भेड़ बाजार’ कहता हूं, उन्होंने कहा।

न्यूबर्गर ने महसूस किया कि ‘भेड़ बाजार’ की तुलना फैशन उद्योग से की जा सकती है। “जब एक महान वस्त्र व्यवसायी पोशाक या सूट की एक नई शैली बनाता है, तो छोटे डिजाइनर उसकी नकल करते हैं। अगर किसी ड्रेस पर हेम लाइन ऊपर या नीचे जाती है, तो लाखों लोग फैशन को फॉलो करते हैं। वह भेड़ बाजार है, ”उन्होंने कहा।

उन्होंने कहा कि निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे शेयर बाजार में मनोविज्ञान के महत्व को कम करके नहीं आंकें। जब निवेशक खरीदते हैं, तो वे बेचने वाले की तुलना में खरीदने के लिए अधिक उत्सुक होते हैं, और इसके विपरीत।

“भेड़ बाजार में, लोग यह अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं कि भीड़ क्या करेगी, यह विश्वास करते हुए कि वे एक अनुकूल धारा में बह सकते हैं। यह खतरनाक हो सकता है। भीड़ अभिनय में बहुत देर कर सकती है। मान लीजिए यह एक संस्थागत भीड़ है। कभी-कभी वे एक-दूसरे पर हावी हो जाते हैं और अपनी ही आदतों के शिकार हो जाते हैं।”

न्यूबर्गर का कहना है कि भेड़ निवेशक सुझाव के प्रति बहुत संवेदनशील हैं। इसलिए, उन्होंने निवेशकों को सलाह दी कि वे अपने स्वयं के शोध करें और उन सुझावों को लेने के बजाय अपनी योग्यता के आधार पर स्टॉक चुनें जिन्हें वे वास्तव में सत्यापित नहीं कर सकते हैं।

4.
दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखें: न्यूबर्गर का कहना है कि निवेशकों ने अक्सर अल्पकालिक आय पर ध्यान केंद्रित करने और लंबी प्रवृत्तियों के महत्व को अनदेखा करने की गलती की है। “वॉल स्ट्रीट समुदाय का एक बड़ा हिस्सा यह पता लगाने के लिए जुनूनी प्रतीत होता है कि कॉर्पोरेट कमाई के साथ मिनट-मिनट में क्या हो रहा है। कई शोध फर्मों के बीच आज सबसे बड़ा खेल किसी और से पहले अगली तिमाही की कमाई का निर्धारण करना प्रतीत होता है।”

उन्होंने कहा कि कमाई में लाभ दीर्घकालिक रणनीतियों, उचित प्रबंधन और अवसरों के अच्छे दोहन का परिणाम होना चाहिए।

उन्होंने कहा कि अगर एक बहुत लोकप्रिय कंपनी एक तिमाही में खराब प्रदर्शन करती है, तो निवेशक घबरा जाते हैं, जिससे शेयर की कीमत गिर जाती है। इसलिए, उन्होंने महसूस किया कि निवेशकों को निवेश में दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखना चाहिए, जो उन्हें सनक से विचलित होने से बचा सकता है।

“किसी भी पर्याप्त मात्रा में स्टॉक की खरीद के मानदंड ठोस आधार पर बने रहना चाहिए जो समय की कसौटी पर खरे उतरें: 1) एक अच्छा उत्पाद; 2) एक आवश्यक उत्पाद; 3) ईमानदार, प्रभावी प्रबंधन; और 4) ईमानदार रिपोर्टिंग, ”उन्होंने कहा।

5. समय पर अंदर और बाहर निकलें: न्यूबर्गर का कहना है कि यह पता लगाना कि बाजार में आने का अच्छा समय कब है और बाहर निकलने और बाहर रहने का अच्छा समय निवेश की सफलता के लिए बहुत महत्वपूर्ण है। “अगर आप गलत समय पर खरीदारी करते हैं तो सबसे अच्छा दीर्घकालिक निवेश भयानक लग सकता है। और कभी-कभी आप सही समय पर खरीदारी करके अत्यधिक सट्टा शेयरों में पैसा कमा सकते हैं। सबसे अच्छे प्रतिभूति विश्लेषक बाजार के रुझानों का पालन किए बिना अच्छा कर सकते हैं, लेकिन रुझानों के साथ काम करना बहुत आसान है, ”उन्होंने कहा।

न्यूबर्गर ने कहा कि निवेशक अक्सर तब सफल होते हैं जब वे बाजार के कमजोर होने पर ‘खरीद’ पक्ष पर बहुत सारा पैसा लगाने को तैयार होते हैं। दूसरी ओर, निवेशक एक मजबूत बाजार में बेचने के लिए सामान्य ज्ञान रखते हुए, उच्च कीमतों के लिए तुलनात्मक रूप से कुछ प्रतिभूतियों का परिसमापन करके अंतिम क्रय शक्ति बनाते हैं।

“सही समय आंशिक रूप से सहज, आंशिक रूप से विपरीत है। समय के लिए सोच में स्वतंत्रता की आवश्यकता होती है। व्यापार-चक्र में गिरावट के दौरान अपट्रेंड हो सकते हैं, और पूर्ण समृद्धि की अवधि में गिरावट आ सकती है, ”उन्होंने कहा।

6. कंपनियों का बारीकी से विश्लेषण करें: न्यूबर्गर ने कहा कि निवेशकों के लिए कंपनी के प्रबंधन, नेताओं, उनके ट्रैक रिकॉर्ड और उनके लक्ष्यों का अध्ययन करना महत्वपूर्ण है। उन्होंने कहा कि निवेशकों के लिए कंपनी की वास्तविक संपत्ति और प्रत्येक शेयर के पीछे की नकदी की जांच करना फायदेमंद हो सकता है।

साथ ही, उन्होंने महसूस किया कि कंपनी के लाभांश के बारे में जानना एक महत्वपूर्ण प्लस है। “अगर किसी कंपनी का लाभांश सुरक्षित है, तो यह कीमत पर एक मंजिल रखने में मदद करता है। कंपनी की भुगतान नीति की जाँच करें। यदि वह अपनी कमाई का 90 प्रतिशत भुगतान करता है, तो सावधान रहें – यह आमतौर पर आगे लाभांश में कटौती का एक खतरे का संकेत है। अगर कोई कंपनी 10 फीसदी से कम का भुगतान कर रही है, तो यह भी एक चेतावनी है। औसत कंपनी लाभांश के रूप में आय का 40 से 60 प्रतिशत भुगतान करती है। अधिकांश उपयोगिता कंपनियां अधिक उदार हैं, ”उन्होंने कहा।

7. किसी विशेष स्टॉक के प्यार में न पड़ें: न्यूबर्गर का कहना है कि निवेशकों को किसी विशेष सुरक्षा के प्यार में पड़ने से बचना चाहिए क्योंकि यह सिर्फ कागज की एक शीट है, जो निगम में एक हिस्से के स्वामित्व का संकेत देती है। “मैंने अपने करियर की शुरुआत में एक स्टॉक के बारे में संदेहपूर्ण और लचीला होना सीखा, जिद्दी नहीं। मैंने उस स्टॉक में भावनात्मक रूप से शामिल होने के बजाय त्वरित, छोटे नुकसान उठाना भी सीखा जो मुझे नीचे खींच रहा था। जब मैं सुरक्षा के बारे में गलत होता हूं, तो मैं अपने नुकसान को 10 प्रतिशत के स्तर पर लेने की कोशिश करता हूं। दूसरे शब्दों में, सुरक्षा के साथ प्यार में रहना ठीक है – जब तक कि यह अधिक मूल्यवान न हो जाए। फिर किसी और को प्यार करने दो, ”उन्होंने कहा।

8. विविधता लाएं, लेकिन अकेले बचाव न करें
न्यूबर्गर का कहना है कि हेजिंग एक बहुत ही कठिन प्रक्रिया थी और निवेशकों को इस तकनीक का उपयोग करते समय सावधान रहना चाहिए। “हेजिंग – कुछ शेयरों पर लंबे समय तक चलना और दूसरों पर कम – 1929 में मेरे अधिकांश संसाधनों को बचाया, लेकिन मैं इसकी अनुशंसा नहीं करता। आप इसे आज़माकर अपने संसाधन खो सकते हैं। आप लॉन्ग और शॉर्ट दोनों में हारने का बड़ा जोखिम उठाते हैं,” उन्होंने कहा।

लेकिन उन्होंने महसूस किया कि यदि निवेशक हेजिंग तकनीक का उपयोग करने के लिए अड़े हैं और अनुभवी पेशेवरों ने उनकी मदद की है, तो उन्हें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि यह उचित विविधीकरण के साथ हो।

“अपने दृष्टिकोण में व्यापक रहें: सुनिश्चित करें कि आपके कुछ मूलधन सुरक्षित रखे गए हैं, अपनी आय के साथ-साथ अपनी पूंजी को बढ़ाने का प्रयास करें, और अपने निवेश में विविधता लाएं,” उन्होंने कहा।

9. पर्यावरण देखें: न्यूबर्गर का कहना है कि निवेशकों को बाजार के सामान्य रुझान के साथ-साथ बाजार के बाहर की दुनिया पर भी नजर रखनी चाहिए, ताकि वे मौजूदा बाजार परिदृश्यों में खुद को ढाल सकें, जिसमें वे काम कर रहे हैं।

10. नियमों का पालन न करें: निवेश के दिग्गजों का यह भी मानना ​​था कि निवेशकों को लचीला होना चाहिए और बाजार में होने वाले आर्थिक, राजनीतिक और तकनीकी परिवर्तनों के अनुसार निवेश के फैसले लेने चाहिए। उन्होंने महसूस किया कि निवेशकों के लिए नई शर्तों को पूरा करने के लिए अपने विचारों को बदलने के इच्छुक होना स्वाभाविक है।

“ठीक वही मत करो जो मैं करता हूँ। ऐसा करोगे तो पागल हो जाओगे। आपको खुद को खोदना होगा, जैसे मैं करता हूं। वॉल स्ट्रीट एक अद्भुत, रोमांचक खेल है,” उन्होंने कहा।

(डिस्क्लेमर: यह लेख पर आधारित है) रॉय न्यूबर्गर
की किताब सो फार, सो गुड – द फर्स्ट 94 इयर्स.
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